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该平台了解到，自2023年5月触底以来，英特尔的表现一直优于其竞争对手AMD和台积电。7月底公司发布的第二季度业绩和业绩指南也得到了市场的认可，并在业绩公布后的下一个交易日大幅上涨。尽管英特尔股价最近有所回调，但继续看好英特尔研究机构Jrresearch认为，该公司最糟糕的情况可能已经过去，最近的下跌可能是一个买入的好机会。
山石网科的终端客户主要来自金融、政府、运营商等行业。受主要终端客户预算管理和集中采购制度、渠道代理销售模式和终端用户测试/试用后订单的影响，下半年特别是第四季度实现了公司产品和服务的销售收入，研发投资、人员工资等费用均匀发生，导致上下半年经营业绩明显分布不平衡。公司销售收入季节性波动导致公司净利润全年分布不平衡，对2021年第三季度净利率也有一定影响。悲观情绪被夸大了
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资本配置成本较低的资本配置平台：虽然利息过低的平台基本上是假平台，但不能太高。毕竟，每个投资者在投资时都必须考虑自己的投资成本。资本配置也是如此。如果一个云南资本配置平台的利息成本特别高，而另一个平台的利息要低得多，那么当用户进行比较时，他们肯定会选择一个更合理的平台。这样，收费相对较低的在线资本配置平台必须更能吸引用户。在数据中心人工智能加速器和边缘领域，英特尔也取得了进展，这证明了它与AMD和英伟达并驾齐驱的能力。
虽然最近收购Tower半导体的交易终止对英特尔晶圆OEM来说是一个不合时宜的挫折，但合作机会仍然存在。无可辩驳的是，英特尔OEM仍在追赶台积电。该公司的“四年五节点”战略仍处于正轨，其中最重要的资本支出已提前到位。Jrresearch认为，随着其在2025财年的显著运营杠杆率，其利润率预计将在今年触底。
Jrresearch指出，英特尔的关键仍然是实施，因为该公司的目标是防止进一步的市场份额损失与AMD竞争的数据中心CPU，并利用英伟达在人工智能加速器方面的供应链缺口。
与此同时，该公司与台积电的竞争也越来越激烈，因为其18A工艺最近在美国政府合同的竞争中取得了胜利。这可能会“挤压台积电亚利桑那晶圆厂的潜在订单”，利用技术主权的积极因素给英特尔带来优势。虽然这可能不足以确保在与台积电的竞争中取得决定性的胜利，但Jrresearch认为，英特尔有望在2024年超越另一个竞争对手——三星。
下半年恢复的市场领导者
最近市场对英特尔的看法表明，与同行相比，投资者对英特尔的执行能力有信心。尽管宏观经济存在不确定性，但Jrresearch认为，在消费者支出的强劲支持下，英特尔有能力成为下半年复苏的市场领导者。
在7月份的财务报告电话会议上，英特尔管理层并没有否认英伟达对数据中心CPU预算的潜在“人工智能侵蚀”。然而，随着时间的推移，英特尔对其全面的端到端战略充满信心，这将有助于其客户实现更低的整体所有权成本。鉴于其软件生态系统，英伟达在这一领域的领先地位是无可争议的。随着AMD即将在第四季度推出其MI300加速器，Jrresearch认为，这将引发英伟达和其他公司之间激动人心的战斗，以决定客户是否想要更换产品。
英特尔管理层还强调了“替代产品”的论点。Gelsinger强调，“人们需要替代产品和更大的生产能力”。“英特尔正在积极与一级和下一代云供应商合作”。因此，研究机构认为，英特尔继续保持良好的规模和执行能力是非常重要的，因为对人工智能应用的需求激增可能会产生广泛的驱动力，使整个行业受益，而不仅仅是英伟达。
总的来说，JRResearch认为，人工智能霸权之战还远未结束，英特尔似乎也不会落后太多。就股价而言，该机构认为，31美元的支撑水平是建设性的。除非Gelsinger及其团队大幅错过实施目标，否则该机构预计，随着英特尔中期上行趋势的出现，该股将不会回到27美元的水平。
